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È il momento giusto per acquistare azioni Microsoft?

È il momento giusto per acquistare azioni Microsoft?

Microsoft è stata messa molto sotto accusa di recente. Dopo lo scandalo NSA e un quarto trimestre fiscale alquanto deludente e i risultati finanziari complessivi per l'anno fiscale 2013, gli investitori sono rimasti delusi dall'evoluzione di Microsoft, riducendo così le sue azioni di oltre l'11%, il che si traduce in realtà in un perdita del valore di mercato di $ 34 miliardi. Tuttavia, nonostante tutti questi eventi, sembra che in questo momento sia il momento per te di acquistare azioni Microsoft, se fossi interessato a farlo in passato.

Tim McAleenan mette in discussione una teoria interessante, ma semplice, con il suo post sul sito web di SeekingAlpha. Tim consiglia di riservare un'attenzione speciale a quelle aziende che sono state rapidamente sopravvalutate o sottovalutate. Se parliamo di sopravvalutazione, la prima azienda che mi viene in mente è Apple, e ricordo che alcuni analisti suggerivano che il gigante di Cupertino diventerà la prima azienda da mille miliardi al mondo prima che ce ne accorgeremo.

Come conseguenza della forte concorrenza da parte di Android, in particolare Samsung, le azioni di Apple sono ora più "conservatrici", intorno ai 420 miliardi di dollari +. E ora abbiamo Microsoft, che è un esempio di svalutazione improvvisa. Ma sono solo le emozioni da incolpare per le azioni di Microsoft o ci sono fatti concreti di cui preoccuparsi?

Azioni Microsoft: un investimento interessante?

Il reddito principale di Microsoft è ovviamente la sua divisione software con un'enfasi sul business, e ora, il gigante di Redmond sta espandendo ulteriormente il ruolo del cloud, a riprova che è l'incredibile quantità di server che ora possiede: un milione. Ma la cosa principale che interessa agli investitori è il futuro, ovviamente. E ora, il futuro è tutto sui dispositivi mobili. Temono che Microsoft non sarà in grado di sostenere un modello di business sostenibile quando si tratta di tecnologie mobili emergenti.

Per la maggior parte delle persone non tecnologiche, ciò si traduce chiaramente in smartphone e tablet. E Microsoft sta andando terribilmente male lì, con Windows Phone che riesce a malapena a resistere dietro iOS e Android e con una perdita di quasi $ 1 miliardo sui suoi tablet Surface. Come fatto a parte, Microsoft continua a spingere gli annunci Surface vs iPad, proprio come se non fosse successo nulla. Tim traccia un parallelo con McDonalds nel 2002-2003, quando le sue azioni sono scese da $ 30 a un minimo di $ 12,70 poiché gli investitori temevano che McDonalds non fosse in grado di adattarsi alla tendenza di mangiare cibo più sano.

Ovviamente, McDonalds è riuscito a sopravvivere e effettivamente a far prosperare la sua attività. Ed è stato il momento perfetto per investire nelle sue azioni, per i seguenti motivi:

Microsoft si trova ora in qualche modo nella stessa posizione rispetto alla crescita del mondo mobile. Tim spiega ulteriormente:

Microsoft ha aumentato l'utile per azione dell'11% dal 2003. È cresciuto dell'utile per azione del 14,5% dal 2008. Ma perché gli investitori hanno registrato rendimenti totali che ritardano la crescita degli utili? Semplicemente perché la valutazione è costantemente diminuita. Nel 2003, gli investitori erano disposti a pagare $ 26 in azioni per ogni dollaro di profitto generato da Microsoft. Nel 2008, erano disposti a pagare 16 dollari di prezzo delle azioni per ogni dollaro di profitto che Microsoft aveva erogato agli azionisti.

I termini per investire in Microsoft sono molto diversi oggi. Alla chiusura di venerdì, Microsoft ha scambiato a $ 31,40 per azione mentre generava $ 2,60 di profitti annuali, di cui $ 0,92 vengono restituiti al proprietario ogni anno per ogni azione detenuta. Sono solo 12 volte i guadagni. Se acquisti Microsoft oggi, stai acquistando un'azienda con estensione 8,28% di guadagno iniziale resa plus qualunque sia il tasso di crescita dell'utile per azione futuro dell'azienda.

E se la società decide di entrare in "modalità raccolta" e aumentare il suo rapporto di pagamento dall'attuale 35% al ​​60-65% a lungo termine, gli azionisti possono provare la gioia della creazione di ricchezza che si verifica quando si riescono a reinvestire i dividendi in un società che aumenta il suo tasso di dividendo più alto del suo tasso di guadagno dandoti la possibilità di aumentare la tua quota di proprietà alla valutazione inferiore di 12x guadagni.

Come guarda il futuro per Microsoft

Inoltre, non dimentichiamo che Microsoft ha un'enorme quantità di file 77 miliardi di dollari in contanti. Potrebbero fare molte cose con quei soldi. Possiamo vedere che ci stanno provando, poiché nell'anno fiscale 2013 hanno speso più di 10 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo. Microsoft potrebbe fare così tante cose con quell'enorme mucchio di soldi. Poiché il futuro non è solo mobile, ma anche web, Matt Krants con USA Today ci ricorda che Yahoo ora si avvicina al prezzo di acquisto di Microsoft per il 2008: $ 31 per azione, il che significa un'offerta di $ 44,6 miliardi.

È difficile credere che Microsoft possa persino provare a lanciare una nuova offerta per l'acquisizione di Yahoo !, ora che il loro nuovo CEO è piuttosto figo, il che fa sentire gli investitori ottimisti e fiduciosi sul futuro dell'azienda. Ma, come un fatto a parte, Microsoft potrebbe acquistare Yahoo! al suo valore di mercato attuale di $ 32,1 miliardi e sono rimasti ancora quasi $ 45 miliardi. Questo è qualcosa che parla del potere finanziario di questa azienda.

E sì, non dimentichiamoci di Windows 8, vero? Le vendite di PC tradizionali sono in calo, lo sappiamo tutti, ma presto terminerà anche il supporto per Windows XP, il che significa che in particolare le agenzie governative e le imprese dovranno passare a una nuova versione. Ed è difficile credere che sceglieranno Windows 7. Le persone acquistano sempre più tablet, e anche se l'iPad rimane ancora il re, cosa succederà quando coloro che hanno utilizzato Windows da quando hanno memoria avranno bisogno di un tablet?

E se il tuo capo ti desse un tablet? Forse le vendite di computer o in calo o forse stiamo ridefinendo il termine "computer". Quello che è sicuro è che Windows 8 è un prodotto che non è pensato per fornire profitti immediatamente, ma a lungo termine. E il Windows Store, anche se al momento non è perfetto, migliorerà sicuramente nel tempo, consegnando così dei bei soldi a Microsoft.

No, Microsoft non è condannata, si adatteranno e basta. E per tutti voi investitori là fuori, l'ultimo consiglio:

Uno dei modi più semplici per ottenere rendimenti soddisfacenti è acquistare una società che ha basse aspettative incassate nel prezzo delle azioni che ti consentono di fare soldi nel caso in cui la società possa superare ostacoli di un piede. Quei 77 miliardi di dollari in contanti danno all'azienda una grande flessibilità. Quel rapporto di pagamento del 35% potrebbe dare spazio a una buona crescita dei dividendi nel medio termine.

C'è un notevole disallineamento tra il rischio principale rappresentato per l'azienda rispetto ai profitti che continua a pompare. Poiché il prezzo delle azioni Microsoft è stato battuto fino a $ 31,40, ha raggiunto il punto in cui non ci vuole molto per andare proprio nei prossimi cinque o dieci anni affinché gli azionisti facciano bene, poiché potrebbero trarne vantaggio da una combinazione di: (1) crescita futura al di sopra delle aspettative pessimistiche, (2) un'accelerazione del rapporto di pagamento dei dividendi, (3) un'espansione del rapporto P / E superiore a 12 e (4) l'utilizzo di $ 77 miliardi in contanti per qualcosa come un sostanziale programma di riacquisto.

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